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PTA短期价格或有一波反弹 长期仍看跌

    11月底以来,聚酯产业链各环节产品价格加速下跌,上周PTA价格跌破5000元/吨,创出2009年以来的新低,聚酯产品价格下跌400元/吨左右,涤丝产品价格跌至2009年1月低位,下游抄底意愿升温。PTA市场跌破5000元/吨之后,有大量抄底者涌入,而上周五美国原油价格反弹增强了市场反弹的动力。短期,PTA价格或有一波反弹,但长期看下跌趋势难改。

PTA短期价格或有一波反弹 长期仍看跌

  原油反弹增加市场信心
  原油对PTA的影响体现在成本及心理两个方面。上周一,原油亚洲盘大幅反弹,郑州PTA期货价格湖北治癫痫病医院随之反弹,但夜盘原油价格再度下跌,PTA价格随之走弱。上周五夜间原油期价再度反弹,给市场注入了信心,因此PTA期价在周一高开后上行,反弹势头较为强劲。
  但长期看,原油底部尚未探明,趋势性下跌尚难言结束,PTA成本重心继续下移的可能性大。
  下游抄底抢购
  从市场情况看,终端需求有走弱迹象,江浙主要加弹织造基地生意明显走淡,市场成交下滑,江浙织机负荷从80%以上的高点下降至72%左右,且未来将继续萎缩。
  下游有在节前适度备货的传统,临近元旦假期,抄底者跃跃欲试。上周末,在原油反弹的刺激下,抄底者入市抢购,聚酯产销明显回升,涤丝产品报价保持坚挺,周一上午各大聚酯厂产品报价多有上调,幅度在50—100元/吨不等。聚酯厂库存得到消化,聚酯利润依旧维持在较高水平,预期聚酯负荷将维持在80%以上的高位,对PTA的需求可以保持在比较高的水平。但织造活动进入季节性淡季,聚酯企业负荷也将随着春节临近而逐渐下降,预期后市PTA需求将逐渐下滑。
  PTA长期压力不减
  当前,国内PTA产能达到4348万吨,2015年PTA新装置会继续投产,且大部分是2014年四季度推迟投产的装置。约445万吨的新增产能对2015年一季度的行情压制作用较大。
  因原料市场价格塌陷,最近,武汉癫痫病去那家好PTA现金流处于年内相对较好的水平,企业减产意愿不强,12月的集中减产“雷声大雨点小”,至12月中旬检修装置便陆续重启,PTA开工率由月初52%左右的低位,大幅上升至73%附近。预计PTA供应会增加,现货价格将再度承压下行,期货市场也难以脱离基本面独立上涨。
  综合来看,产天津好的癫痫病医院在哪呢业链自上而下的下跌趋势持续至今,PTA和聚酯产品价格接近2008年的低位,市场抄底者跃跃欲试。上周五原油反弹吹响了抢购的集结号,周末涤丝产销再度好转,聚酯厂由上周的降价促销转为涨价,市场气氛好转,给PTA期货市场注入了反弹的动力。
  但原油底部尚未探明,2015年一季度PTA将迎来新一轮投产高峰,成本面支撑不强,而供应压力将明显上升,且春节前终端消费将继续萎缩,PTA市场反弹空间不宜乐观。(作者单位:宝城期货)
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